谷東

　　有人說，中國的空中除了有空氣之外，還有各種“毒氣”。根據環保部6月及上半年對全國74個重點城市的監測，京津冀空氣質量zui差，上半年重度污染以上天次占26.2%。

　　亡羊補牢，大氣污染治理的重磅政策《全國大氣污染防治行動計劃》（下稱《計劃》）備受關注。

　　自上半年以來，這份以PM2.5治理為主的《計劃》即將出臺的消息便開始不斷傳出，而據相關報道，在7月份于貴陽舉辦的生態文明論壇上，環保部部長周生賢給出的答案是將于7月底或8月初公布。近日又有消息稱，該《計劃》全文或于8月中旬公布。

　　有分析認為，節能環保的市場增速會被進一步上升，節能環保行業尤其是廢氣處理板塊將直接受益。

　　投入漸增

　　在華泰證券（8.86,-0.02,-0.23%）研究員周林看來，節能環保板塊是一直被市場看好的品種之一，主要原因就是預期環保方面會不斷有新政策出臺，并且越來越嚴格，因此將帶動投資逐年增加，該板塊的受益也將是個長期過程。

　　實際上，除了上述《計劃》，近期的確已有多項其他環保政策出臺。如8月5日，環保部就《鍋爐大氣污染物排放標準》征求意見。

　　而近日，環保部、國家發展改革委、*還聯合印發了《國家環境監管能力建設“十二五”規劃》，以總量減排、質量改善、風險防范、基礎完善為著力點，在環境監測、監察、預警、應急、信息、評估、統計、科技、宣教等領域開展能力建設。

　　該規劃總投資400億元。到2015年，全國縣級環境監察機構裝備達標率達到85%，地市級達到90%，省級達到95%。機動車、污染源監管、科技支撐和統計能力顯著增強。全國縣級環境監測站基本設備配置達標率達到90%，地市級站基本實現標準化，省級站全部達標。

　　針對大氣污染方面，此前*總理李克強也已在主持召開的*常務會議上部署了大氣污染防治十條措施。

　　并且大氣污染zui為嚴重的地區之一京津冀地區，也已開始制定具體的治理規劃。近日，有媒體報道稱，北京市今年就已經制定了新的《北京市清潔空氣行動計劃（2013~2017年）》，并提出了PM2.5的治理目標，即到2017年，PM2.5年均濃度控制在60微克/立方米左右，比2012年下降25%以上。

　　另外如河北石家莊，計劃到2015年底，PM2.5濃度在2013年基礎上下降15%；空氣質量優良天數比2013年提高7%。到2017年底，PM2.5濃度在2013年基礎上下降30%；優良天數比2013年提高15%。而河北電視臺也在近日報道稱，在2013年底前，河北省省會石家莊市市區將創建10個大氣污染控制示范區，總面積約64平方公里，占城市建成區面積的30.5%。

　　五年1.7萬億？

　　對于投資者來講，更受關注的是，在今后五年治理大氣污染當中，中國政府將每年增加千億為單位的投資額，較大幅度增加環境保護的投資。環保部部長周生賢近日表示，預計未來五年大氣污染防治總體投資將近1.7萬億元。中國環境規劃院副院長王金南表示，1.7萬億是一個測算數據，包括政府、企業、社會的全口徑投入。

　　投資不斷增加，對相關板塊是實實在在的利好。周林認為，盡管節能環保板塊此前已經有一定漲幅，但隨著業績預期的提升，還會有反復的表現，中長線值得看好。

　　從產業結構的角度上來看，大氣治理包括上游脫硫、脫硝、除塵設備制造商以及原料供應商，下游主要是運營環節。而具體來看，航天證券研究員于昊在其研報中認為，可重點關注環保設備相關產業，例如脫硝相關設備以及相關空氣質量監測設備領域。

　　于昊認為，將即將出臺的《計劃》結合之前環保部公布的《重點區域大氣污染防治“十二五”規劃》中的項目判斷，便能明確我國未來大氣治理的核心方向。“十二五”期間大氣治理的工作重點在于關鍵區域內二氧化硫、氮氧化物、工業煙粉塵減排上。

　　銀河證券則認為，大氣污染防治的投資機會是多維度的。zui直接、zui明顯受益的業態是重工業煙氣治理產業鏈上的EPC 工程商、設備商、脫硫脫硝特許經營運營商。此外，能源結構調整、替代燃煤，也是未來能源產業發展的重要方向，天然氣、水電、能源基地跨區域送電將成為重點發展的領域。

　　而國泰君安證券[微博]認為，對政策的主要著力點，如火電、鋼鐵、水泥行業的脫硫、脫硝、除塵等內容，已經有了較為充分的預期，政策全文出臺帶來的增量影響有限。大氣污染治理主要標的的估值已經比較充分地反映了政策預期，全文的出臺并不能立即改變市場對上述公司的盈利增速預期，上述標的處于“已定性”但“未定量”階段，“定量”需要一定的政策傳導周期。

　　但國泰君安同時建議，市場對大氣污染防治行動計劃中鍋爐整治部分內容尚存明顯預期差，仍在質疑其可行性、處于“未定性”階段。因此可以增持這類受益路徑尚未被市場認識的標的。

　　據Wind資訊統計，已經披露半年報的PM2.5概念股中，目前尚處于分化狀態。其中如中電遠達（20.64,0.20,0.98%）（600292.SH）、三聚環保（16.920,0.25,1.50%）（300072.SZ）歸屬于上市公司股東的凈利潤分別同比增長了67.70%和37.55%；但也有如龍源技術（24.410,0.10,0.41%）（300105.SZ）同比大幅下降超六成。

　　而一家涉及大氣污染治理的上市公司董秘也謹慎地認為，盡管公司會受益于大氣污染治理，但在具體政策尚未出臺之前，很難判斷對短期內業績影響會有多大。

新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。